Floor- und Tollingmodelle: Optimierung von BESS-Profitabilität in volatilen Märkten
Die Rolle von Batteriespeichersystemen (BESS) wird zunehmend wichtiger, um Stromnetze zu stabilisieren und die Energienutzung im Rahmen der Energiewende zu optimieren. Mit der Integration erneuerbarer Energien wie Wind- und Solarstrom steigt der Bedarf an effizienten Energiespeicherlösungen weiter an. In Deutschland haben BESS-Anlagen im Jahr 2023 eine bemerkenswerte Rentabilität gezeigt und Einnahmen von circa 250.000 €/MW (2-Stunden Systeme, 2 Zyklen pro Tag). Diese Rentabilität wird durch Faktoren wie den Ausbau der Solarkapazitäten, extreme Wetterereignisse und geopolitische Störungen, die zur erhöhten Marktvolatilität beitragen, begünstigt.
Die wachsende Anzahl von Batteriespeichern hat zur Entwicklung verschiedener Finanzierungs- und Erlösmodelle geführt, die darauf abzielen, Investitionen zu fördern und gleichzeitig die Risiken der volatilen Energiemarktpreise zu managen. In diesem Kontext hat sich ESFORIN als Vorreiter der batteriebezogenen Flexibilitätsvermarktung in den verschiedenen relevanten Märkten etabliert und bietet innovative Risikoteilungsmodelle an, um die finanzielle Sicherheit für BESS-Entwickler und -Betreiber zu gewährleisten.
Batterieenergiespeicher (BESS) Finanzierungsmodelle verstehen
BESS-Projekte erfordern aufgrund der schwankenden Energiemärkte flexible und innovative Finanzierungsstrukturen. Diese Modelle sollen finanzielle Sicherheit mit Marktopportunitäten in Einklang bringen und es Anlagenbetreibern und Investoren ermöglichen, Risiken effektiv zu managen. Die folgenden drei Hauptstrukturen haben sich herauskristallisiert:
- Merchant: Diese Struktur basiert auf einer vorher festgelegten Gewinnverteilung zwischen dem BESS-Betreiber und dem Vermarkter. Beide Parteien teilen sich die Risiken und Erträge der Marktleistung, was den Betreibern eine stabile Einkommensquelle bietet und gleichzeitig die Möglichkeit lässt, bei Marktaufschwüngen zusätzliche Gewinne zu erzielen.
- Floor: Beim Floor-Modell wird dem BESS-Betreiber ein Mindestumsatz garantiert, der in volatilen Märkten Sicherheit bietet. Gewinne, die über diese garantierte Schwelle hinausgehen, werden zwischen dem Vermarkter und dem Betreiber geteilt. Dieses Modell eignet sich für diejenigen, die das Risiko reduzieren möchten, aber dennoch an den potenziellen Marktgewinnen teilhaben wollen.
- Tolling: Bei Tolling-Vereinbarungen verpachtet der BESS-Betreiber die Anlage an den Vermarkter, der die volle operative Verantwortung und das Marktrisiko übernimmt. Im Gegenzug erhält der Betreiber feste, garantierte Einnahmen. Dieses Modell ist ideal für Investoren, die Sicherheit suchen, da es stabile Erträge bietet und das Marktpotenzial allein in den Händen des Betreibers liegt.
Abb. 1 BESS-Preismodelle
Das Floor-Modell im Detail
Das Floor-Modell gewinnt als attraktive Option für die BESS-Finanzierung zunehmend an Bedeutung. Bei diesem Modell wird ein Floor zwischen einem Drittfinanzierer und dem Anlagenbetreiber vereinbart, der typischerweise als Fixed-for-Floating-Swap strukturiert ist. Der Finanzierer garantiert eine feste Zahlung, die z. B. auf den prognostizierten Spreads des Day-Ahead-Marktes basiert, während der Betreiber die tatsächlich realisierten Spreads des Day-Ahead-Marktes an den Finanzierer zurückzahlt.
Diese Vereinbarung erstreckt sich in der Regel über einen bestimmten Zeitraum, häufig bis zu fünf Jahre. Sie sichert dem Betreiber ein vorhersehbares monatliches Einkommen, das sich aus den Spreads des Day-Ahead-Marktes ableitet. Der Floor-Betrag wird auf Basis der monatlichen Marktergebnisse berechnet, und die täglichen Beträge werden am Monatsende zusammengefasst abgerechnet. Durch die reine Vermarktung im Day-Ahead-Markt kann der Betreiber den Floor-Betrag sichern und eine stabile finanzielle Grundlage schaffen.
Abb. 2 „Floor“-Preismodell
Der große Vorteil dieses Modells liegt in seiner Flexibilität. Da es sich um ein reines Finanzinstrument handelt, gibt es keine Einschränkungen bei der Vermarktung der Anlage im Tagesgeschäft. Betreiber und Vermarkter sind dabei frei, in den Intraday- oder den Regelenergiemärkten zu optimieren, um den Wert zu steigern. Die Vermarktung im Day-Ahead-Markt macht typischerweise nur etwa ein Drittel der möglichen Einnahmen aus der Cross-Market-Vermarktung aus, was in den zusätzlichen Märkten erhebliche Erlöspotenziale eröffnet. Erfahrene Cross-Market Vermarkter werden eine reine Day-Ahead-Strategie meist übertreffen. Dieses Floor-Modell bietet daher eine vielversprechende Möglichkeit für Anlagenbetreiber, sich ein festes Einkommen zu sichern und gleichzeitig durch eine breitere Marktteilnahme weitere Potenziale zu erschließen.
Welches Finanzierungsmodell ist am besten für mein Batteriespeichersystem geeignet?
Die Wahl der richtigen Finanzierungsstruktur für Ihr Batteriespeichersystem (BESS) hängt von der Risikotoleranz und der Finanzstrategie Ihres Projekts ab. Jedes Modell bietet ein unterschiedliches Maß an Sicherheit, Marktexponierung und Ertragspotenzial, so dass Anlagenbetreiber ihren Investitionsansatz mit ihren langfristigen Zielen in Einklang bringen können.
- Merchant: Diese Option ist ideal, wenn Sie Vertrauen in eine stabile oder positive Entwicklung der Batteriespeichereinnahmen haben, insbesondere bei steigender Marktvolatilität und wachsenden Spreads im Day-Ahead-Markt. Sie eignet sich für diejenigen, die Gewinnmaximierung priorisieren und keine zusätzlichen Sicherheiten für die BESS-Finanzierung benötigen.
- Floor: Dieses Modell ist die richtige Wahl, wenn Sie in den kommenden Jahren von einer reduzierten Volatilität und möglicherweise abnehmenden Spreads im Day-Ahead-Markt ausgehen. Ein wesentlicher Vorteil der Floor-Struktur ist ihre Attraktivität für Kapitalgeber, da sie eine feste Rendite garantiert und die Finanzierung Ihres BESS-Projekts mit einem höheren Leverage erleichtert. Floor-Zahlungen bieten ein Sicherheitsnetz, lassen aber weiterhin Raum für Upside.
- Tolling: Diese Option bietet garantierte Zahlungen ohne Marktschwankungen, was sie ideal für risikoscheue Investoren macht. Sie ist für diejenigen gedacht, die Wert auf Sicherheit legen, vollen Schutz vor Abwärtsrisiken benötigen und keinen zusätzlichen Mehrwert anstreben.
Unabhängig davon, welches Finanzierungsmodell Sie wählen, wird ESFORIN die Renditen Ihrer Anlagen über alle Märkte hinweg maximieren und bietet eine Komplettlösung für die Optimierung Ihres Energiespeicher aus einer Hand. Möchten Sie mehr über die verschiedenen BESS-Finanzierungsmodelle erfahren und die richtige Option für Ihr Projekt finden? Kontaktieren Sie uns bei ESFORIN für kompetente Beratung und Unterstützung!
