Modèles Floor et Tolling : optimisation de la rentabilité BESS sur des marchés volatils
Le rôle des systèmes de stockage par batterie (BESS) est de plus en plus important pour stabiliser les réseaux électriques et optimiser l'utilisation de l'énergie dans le cadre de la transition énergétique. Avec l'intégration des énergies renouvelables telles que l'éolien et le solaire, le besoin de solutions de stockage d'énergie efficaces ne cesse d'augmenter. En Allemagne, les installations BESS ont montré une rentabilité remarquable en 2023, avec des revenus d'environ 250.000 €/MW (systèmes de 2 heures, 2 cycles par jour). Cette rentabilité est favorisée par des facteurs tels que l'augmentation de la capacité solaire, les événements météorologiques extrêmes et les perturbations géopolitiques, qui contribuent à accroître la volatilité du marché.
Le nombre croissant de systèmes de stockage par batterie a conduit au développement de différents modèles de financement et de revenus visant à encourager les investissements tout en gérant les risques liés à la volatilité des prix du marché de l'énergie. Dans ce contexte, ESFORIN s'est imposé comme un pionnier de la commercialisation de la flexibilité liée aux batteries sur les différents marchés concernés et propose des modèles de partage des risques innovants afin d'assurer la sécurité financière des développeurs et des exploitants de BESS.
Stockage d'énergie par batterie (BESS) Comprendre les modèles de financement
Les projets BESS nécessitent des structures de financement flexibles et innovantes en raison des fluctuations des marchés de l'énergie. Ces modèles doivent concilier sécurité financière et opportunités du marché et permettre aux exploitants d'installations et aux investisseurs de gérer efficacement les risques. Les trois structures principales suivantes ont été identifiées :
- Marchand : Cette structure est basée sur une répartition prédéterminée des bénéfices entre l'opérateur BESS et le distributeur. Les deux parties partagent les risques et les revenus de la prestation de marché, ce qui offre aux opérateurs une source de revenus stable tout en leur laissant la possibilité de réaliser des bénéfices supplémentaires en cas de hausse du marché.
- Floor : Dans le modèle Floor, un chiffre d'affaires minimum est garanti à l'opérateur BESS, ce qui offre une sécurité sur les marchés volatils. Les bénéfices dépassant ce seuil garanti sont partagés entre le commercialisateur et l'opérateur. Ce modèle convient à ceux qui souhaitent réduire les risques tout en participant aux bénéfices potentiels du marché.
- Tolling : Dans les accords de tolling, l'opérateur BESS loue l'installation au commercialisateur, qui assume l'entière responsabilité opérationnelle et le risque de marché. En contrepartie, l'opérateur reçoit des revenus fixes et garantis. Ce modèle est idéal pour les investisseurs en quête de sécurité, car il offre des revenus stables et le potentiel du marché est entièrement entre les mains de l'exploitant.
Fig. 1 Modèles de prix BESS
Le modèle Floor en détail
Le modèle de floor gagne en importance en tant qu'option attrayante pour le financement BESS. Dans ce modèle, un floor est convenu entre un tiers financeur et l'exploitant de l'installation, généralement structuré sous la forme d'un swap fixe-for-floating. Le financier garantit un paiement fixe, basé par exemple sur les spreads prévisionnels du marché day-ahead, tandis que l'exploitant rembourse au financier les spreads effectivement réalisés sur le marché day-ahead.
Cet accord s'étend généralement sur une période déterminée, souvent jusqu'à cinq ans. Il assure à l'opérateur un revenu mensuel prévisible, dérivé des spreads du marché day-ahead. Le montant du floor est calculé sur la base des résultats mensuels du marché et les montants quotidiens sont réglés ensemble à la fin du mois. En ne commercialisant que sur le marché day-ahead, l'opérateur peut garantir le montant du floor et s'assurer une base financière stable.
Fig. 2 Modèle de prix "Floor
Le grand avantage de ce modèle réside dans sa flexibilité. Comme il s'agit d'un instrument purement financier, il n'y a pas de restrictions sur la commercialisation de l'installation au quotidien. L'exploitant et le commercialisateur sont alors libres d'optimiser sur les marchés intrajournaliers ou sur les marchés de l'énergie de réglage afin d'augmenter la valeur. La commercialisation sur le marché day-ahead ne représente typiquement qu'un tiers environ des revenus possibles de la commercialisation cross-market, ce qui ouvre des potentiels de revenus considérables sur les marchés supplémentaires. Les commercialisateurs expérimentés du marché croisé dépasseront généralement une stratégie purement day-ahead. Ce modèle de floor offre donc une possibilité prometteuse aux exploitants d'installations de s'assurer un revenu fixe tout en développant d'autres potentiels grâce à une participation plus large au marché.
Quel est le modèle de financement le plus adapté à mon système de stockage sur batterie ?
Le choix de la structure de financement appropriée pour votre système de stockage sur batterie (BESS) dépend de la tolérance au risque et de la stratégie financière de votre projet. Chaque modèle offre un niveau différent de sécurité, d'exposition au marché et de potentiel de revenus, ce qui permet aux exploitants d'installations d'aligner leur approche d'investissement avec leurs objectifs à long terme.
- Marchand : Cette option est idéale si vous avez confiance dans une évolution stable ou positive des revenus du stockage par batterie, notamment en cas de volatilité croissante du marché et d'augmentation des spreads sur le marché day-ahead. Elle convient à ceux qui donnent la priorité à la maximisation des bénéfices et qui n'ont pas besoin de garanties supplémentaires pour le financement BESS.
- Floor : Ce modèle est le bon choix si vous prévoyez une réduction de la volatilité et une éventuelle diminution des spreads sur le marché day-ahead dans les années à venir. L'un des principaux avantages de la structure floor est son attrait pour les bailleurs de fonds, car elle garantit un rendement fixe et facilite le financement de votre projet BESS avec un effet de levier plus important. Les paiements floor offrent un filet de sécurité, mais laissent encore de la place à l'upside.
- Tolling : Cette option offre des paiements garantis sans fluctuations du marché, ce qui la rend idéale pour les investisseurs peu enclins à prendre des risques. Elle est destinée à ceux qui attachent de l'importance à la sécurité, qui ont besoin d'une protection totale contre les risques de baisse et qui ne recherchent pas de valeur ajoutée supplémentaire.
Quel que soit le modèle de financement que vous choisissez, ESFORIN maximisera les rendements de vos installations sur tous les marchés et offre une solution complète pour l'optimisation de votre stockage d'énergie auprès d'un seul fournisseur. Vous souhaitez en savoir plus sur les différents modèles de financement BESS et trouver l'option la plus adaptée à votre projet ? Contactez-nous chez ESFORIN pour obtenir des conseils et une assistance compétents !
