Optimisation du stockage par batterie : modèles de prix sur des marchés volatils

Modèles « floor » et « tolling » : optimisation de la rentabilité des systèmes de stockage d'énergie par batterie (BESS) sur des marchés volatils

Le rôle des systèmes de stockage par batterie (BESS) ne cesse de gagner en importance pour stabiliser les réseaux électriques et optimiser la consommation d'énergie dans le cadre de la transition énergétique. Avec l'intégration des énergies renouvelables telles que l'éolien et le solaire, la demande en solutions de stockage d'énergie efficaces continue d'augmenter. En Allemagne, les installations BESS ont affiché une rentabilité remarquable en 2023, générant des recettes d’environ 250 000 €/MW (systèmes de 2 heures, 2 cycles par jour). Cette rentabilité est favorisée par des facteurs tels que l'expansion des capacités solaires, les phénomènes météorologiques extrêmes et les perturbations géopolitiques, qui contribuent à une volatilité accrue du marché.

Le nombre croissant de systèmes de stockage par batterie a conduit à l'élaboration de différents modèles de financement et de rémunération visant à encourager les investissements tout en gérant les risques liés à la volatilité des prix sur les marchés de l'énergie. Dans ce contexte, ESFORIN s'est imposé comme un pionnier de la commercialisation de la flexibilité liée aux batteries sur les différents marchés concernés et propose des modèles innovants de partage des risques afin de garantir la sécurité financière des développeurs et des exploitants de systèmes de stockage d'énergie par batterie (BESS).

Stockage d'énergie par batterie (BESS) Comprendre les modèles de financement

En raison de la volatilité des marchés de l'énergie, les projets BESS nécessitent des structures de financement flexibles et innovantes. Ces modèles visent à concilier sécurité financière et opportunités de marché, tout en permettant aux exploitants d'installations et aux investisseurs de gérer efficacement les risques. Les trois principales structures suivantes se sont imposées :

1. Marchand : Cette structure repose sur une répartition des bénéfices préalablement définie entre l'exploitant du BESS et le distributeur. Les deux parties se partagent les risques et les revenus liés aux performances du marché, ce qui offre aux exploitants une source de revenus stable tout en leur permettant de réaliser des bénéfices supplémentaires en cas de reprise du marché.
2. Floor : Dans le modèle « Floor », un chiffre d'affaires minimum est garanti à l'exploitant BESS, ce qui offre une sécurité sur les marchés volatils. Les bénéfices dépassant ce seuil garanti sont partagés entre le distributeur et l'exploitant. Ce modèle convient à ceux qui souhaitent réduire le risque tout en continuant à profiter des gains potentiels du marché.
3. Tolling : Dans le cadre d'accords de « tolling », l'exploitant BESS loue l'installation au distributeur, qui assume l'entière responsabilité opérationnelle ainsi que le risque de marché. En contrepartie, l'exploitant perçoit des revenus fixes et garantis. Ce modèle est idéal pour les investisseurs en quête de sécurité, car il offre des rendements stables et le potentiel de marché repose entièrement entre les mains de l'exploitant.

Fig. 1 Modèles de prix BESS

Le modèle Floor en détail

Le modèle « floor » prend de plus en plus d'importance en tant qu'option intéressante pour le financement des installations BESS. Dans ce modèle, un « floor » est convenu entre un bailleur de fonds tiers et l'exploitant de l'installation ; il est généralement structuré sous la forme d'un swap fixe-variable. Le bailleur de fonds garantit un paiement fixe, basé par exemple sur les spreads prévisionnels du marché day-ahead, tandis que l'exploitant rembourse au bailleur de fonds les spreads effectivement réalisés sur le marché day-ahead.

Cet accord s'étend généralement sur une période déterminée, souvent jusqu'à cinq ans. Il garantit à l'opérateur un revenu mensuel prévisible, calculé à partir des écarts de prix du marché day-ahead. Le montant du « floor » est calculé sur la base des résultats mensuels du marché, et les montants quotidiens sont regroupés et réglés à la fin du mois. En se limitant à la commercialisation sur le marché day-ahead, l’exploitant peut garantir le montant du « floor » et se constituer une base financière stable.

Le grand avantage de ce modèle réside dans sa flexibilité. Comme il s'agit d'un pur instrument financier, il n'y a aucune restriction quant à la commercialisation de l'installation dans le cadre des activités quotidiennes. Les exploitants et les commercialisateurs sont ainsi libres d'optimiser leurs opérations sur les marchés intrajournaliers ou d'énergie d'ajustement afin d'en accroître la valeur. La commercialisation sur le marché day-ahead ne représente généralement qu’environ un tiers des recettes potentielles issues de la commercialisation intermarchés, ce qui ouvre des perspectives de revenus considérables sur les marchés supplémentaires. Les négociateurs expérimentés sur plusieurs marchés dépasseront généralement les résultats d’une stratégie exclusivement axée sur le marché day-ahead. Ce modèle « floor » offre donc une opportunité prometteuse aux exploitants d’installations de s’assurer un revenu fixe tout en exploitant d’autres potentiels grâce à une participation plus large au marché.

Quel modèle de financement est le mieux adapté à mon système de stockage par batterie ?

Le choix de la structure de financement adaptée à votre système de stockage par batterie (BESS) dépend de la tolérance au risque et de la stratégie financière de votre projet. Chaque modèle offre un niveau différent de sécurité, d’exposition au marché et de potentiel de rendement, ce qui permet aux exploitants d’installations d’aligner leur approche d’investissement sur leurs objectifs à long terme.

1. Marchand : Cette option est idéale si vous êtes convaincu que les revenus générés par les systèmes de stockage par batterie évolueront de manière stable ou positive, en particulier dans un contexte de volatilité croissante du marché et d’élargissement des écarts sur le marché day-ahead. Elle convient à ceux qui privilégient la maximisation des bénéfices et qui n’ont pas besoin de garanties supplémentaires pour le financement des systèmes de stockage par batterie (BESS).
2. Floor : Ce modèle est le choix idéal si vous tablez, pour les années à venir, sur une volatilité réduite et, éventuellement, sur une baisse des spreads sur le marché day-ahead. L'un des principaux avantages de la structure « floor » réside dans son attractivité pour les investisseurs, car elle garantit un rendement fixe et facilite le financement de votre projet BESS grâce à un effet de levier plus important. Les paiements « floor » offrent un filet de sécurité tout en laissant une marge de progression.
3. Tolling : Cette option offre des paiements garantis, à l'abri des fluctuations du marché, ce qui en fait une solution idéale pour les investisseurs peu enclins à prendre des risques. Elle s'adresse à ceux qui privilégient la sécurité, ont besoin d'une protection totale contre les risques de baisse et ne recherchent pas de plus-value supplémentaire.

Quel que soit le modèle de financement que vous choisissiez, ESFORIN maximisera les rendements de vos investissements sur l'ensemble des marchés et vous proposera une solution complète pour l'optimisation de votre système de stockage d'énergie, le tout auprès d'un seul et même prestataire. Vous souhaitez en savoir plus sur les différents modèles de financement des systèmes de stockage d'énergie (BESS) et trouver la solution la mieux adaptée à votre projet ? Contactez-nous chez ESFORIN pour bénéficier de conseils et d'un accompagnement professionnels !