Quels ont été les chiffres marquants sur les marchés de l'électricité ce mois-ci ?
Le mois de juin a révélé une facette du marché estival totalement différente de celle observée en avril et en mai. Alors que le printemps avait été marqué par des prix négatifs et de fréquents excédents d'offre, les prix ont bondi en juin.
Malgré une forte production d'électricité solaire dans toute l'Europe, les prix moyens de l'électricité sur le marché day-ahead sont restés remarquablement élevés : environ 107 €/MWh en Allemagne et jusqu'à 133 €/MWh en Italie. Le 24 juin (de 20 h 45 à 21 h), un prix « day-ahead » susceptible de battre tous les records a même été enregistré en Allemagne, à 747 €/MWh ! Les marchés intrajournaliers se sont révélés encore plus dynamiques : en Suède (SE3), le 95e centile a atteint 1 595 €/MWh !
Les prix négatifs, qui étaient presque devenus la norme au cours des mois précédents, ont largement disparu en semaine et se sont généralement limités à quelques périodes isolées le dimanche. Les pics de prix plus marqués observés en soirée étaient encore plus frappants.
Quelles sont les raisons possibles de ce comportement sur le marché ?
La première grande vague de chaleur de l'année en Europe a joué un rôle déterminant. La hausse des températures a entraîné une augmentation de la consommation d'électricité liée aux climatiseurs et aux systèmes de refroidissement, tandis que la disponibilité des capacités de production conventionnelles diminuait. De nombreuses centrales thermiques et nucléaires dépendent d’un approvisionnement suffisant en eau de refroidissement et d’un système efficace d’évacuation de la chaleur. En France notamment, les inquiétudes concernant la disponibilité de l’eau de refroidissement ont commencé à peser sur les anticipations du marché bien plus tôt que beaucoup ne l’avaient prévu.
Dans le même temps, la production d'énergie renouvelable a continué d'injecter de grandes quantités d'électricité solaire dans le réseau pendant les heures de midi, ce qui a entraîné des transitions de plus en plus marquées entre les heures de midi, où les prix sont bas, et les pics du soir, où ils sont élevés. Le marché a donc affiché une volatilité des deux côtés de la courbe : une offre abondante d'électricité solaire pendant la journée et une pénurie le soir.
Il en a résulté un contexte de marché qui a une nouvelle fois mis en évidence une réalité bien connue : l'Europe ne dispose toujours pas d'une flexibilité suffisante pour compenser efficacement les fluctuations des prix de l'électricité. Les batteries, les charges industrielles flexibles et d’autres installations réactives restent essentielles pour l’équilibrage du réseau et l’exploitation des potentiels de valeur découlant de ces conditions de marché de plus en plus dynamiques.
Qu'attends-tu pour le mois prochain ?
L'été venant tout juste de commencer, nous pensons que la volatilité liée aux conditions météorologiques restera élevée, voire qu'elle continuera d'augmenter.
Une forte production d'électricité solaire continuera d'exercer une pression à la baisse vers midi, tandis que les soirées chaudes et les restrictions pesant sur la production d'électricité conventionnelle pourraient entraîner des pics de prix importants. Cela devrait encore creuser les écarts intrajournaliers et accroître la valeur de la flexibilité.
Il est intéressant de noter que le comportement actuel du marché vient également étayer les arguments économiques en faveur de la colocalisation des systèmes de stockage par batterie. Le stockage de l’électricité solaire ne vise plus seulement à contourner les heures de midi, où la valeur de l’électricité est faible. La véritable valeur réside de plus en plus dans la possibilité de monétiser les pics de prix extrêmes pendant les périodes de pointe en soirée grâce à un négoce intrajournalier continu.
Et alors que tout le monde se concentre actuellement sur l'été, l'hiver à venir pourrait s'avérer tout aussi intéressant. Les stocks de gaz se situent actuellement près de la limite inférieure des fourchettes historiques, ce qui laisse penser que la volatilité pourrait rester une caractéristique marquante des marchés de l'électricité bien au-delà de la saison estivale.
Une chose est sûre : Le système énergétique a toujours besoin de beaucoup plus de flexibilité. L'Allemagne est encore loin de pouvoir lisser sa courbe des prix de l'électricité, ce qui offre des opportunités à ceux qui sont capables de s'adapter.
